Les investisseurs sont confrontés à une multitude de choix stratégiques. Parmi les grandes orientations possibles, deux approches s’opposent : l’investissement actif et l’investissement passif. Si le premier repose sur la volonté de battre le marché grâce à une sélection des titres d’investissement, le second vise plutôt à reproduire la performance d’un indice de référence.
Derrière ce choix d’investissement, deux philosophies s’opposent. D’un côté, la recherche de performance et de l’autre un projet d'investissement axé sur la simplicité. De ce fait, ces deux visions n’impliquent ni les mêmes efforts ni les mêmes risques. Le choix entre gestion active et gestion passive dépend ainsi de nombreux critères, comme la disponibilité, l’appétence pour les différents marchés ou encore les objectifs à long terme.
L’investissement actif
Comme son nom le laisse présuposer, l’investissement actif est un placement qui demande une gestion active de la part de l’investisseur. Souvent considérée comme la méthode la plus exigeante mais aussi la plus ambitieuse, elle s’adresse à des profils d’investisseurs ayant un esprit tourné vers le bénéfice.
L’immobilier
En immobilier, l’achat direct d’un bien constitue l’investissement actif par excellence. Un immeuble étant un produit tangible, l’investisseur doit pouvoir l’entretenir et donc opérer une gestion proactive : achat du bien, sélection des locataires, travaux de rénovation et de réhabilitation ou encore revente du bien. L’investissement actif nécessite donc une surveillance accrue.
Les actifs indiciels
En parallèle de l’immobilier, l’investissement actif concerne également le trading ou encore la Bourse : grâce au Plan d’Epargne en Actions (PEA) et au compte-tiers, il est possible d’investir sur des actions cotées. Les fonds indiciels classiques, les ETF et les crypto-monnaies constituent également des investissements actifs, puisque l’investisseur doit adopter une stratégie d’investissement active pour faire fructifier son capital. A noter qu’il est également possible d’investir sur des entreprises non cotées.
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L’investissement passif
L’investissement passif représente, quant à lui, des fonds sur lesquels les investisseurs n’entrent pas en ligne de compte. Ce type d’investissement ne demande donc aucune gestion. Contrairement à l’investissement actif, les fonds passifs sont davantage destinés à ceux cherchant une stabilité et régularité des revenus, sans pour autant viser un rendement élevé. En effet, si l’investisseur est passif de son placement, il délègue toute l’administration à un intermédiaire. Toutefois, cette gestion a un coût : les frais de souscription, plus communément appelés frais d’entrée, et les frais de gestion.
Sur le marché immobilier, ce sont les sociétés de gestion qui se chargent de piloter le portefeuille des investisseurs. Cette délégation permet de remettre le capital des investisseurs entre les mains de professionnels du secteur de la finance et de l’immobilier. Un atout particulièrement apprécié dans le domaine de la pierre papier. Certains fonds, comme les Organismes de Placement Collectif en Immobilier (OPCI), mélangent immobilier et finance pour permettre aux institutions d’investir sur des parts de différente nature. Ce type de placement s'apparente d’ailleurs à celui des SCPI.
L’investissement passif en SCPI
Contrairement à un investissement actif direct, la propriété des immeubles ne revient pas directement à l’investisseur mais à une SCPI, gérée par une société de gestion. Les épargnants sont donc passifs de leur investissement. La société de gestion s’occupe de :
- L’acquisition des immeubles,
- La sélection des locataires,
- La gestion du patrimoine,
- La distribution des dividendes aux associés,
- L’entretien des locaux avec la remise aux normes ou rénovation.
Ces fonctions sont orchestrées par les différents départements que compose l’équipe gestionnaire, dont l’Asset Management et le Funds Management. Afin de financer ces coûts, les sociétés de gestion prélèvent des frais sur l’investissement de l’associé.
Afin d’attirer une nouvelle gamme d’investisseurs, quelques rares fonds d’investissement ont fait le choix de supprimer les frais à l’entrée, moyennant une commission de gestion annuelle allant généralement de 14% à 18%. La SCPI Remake Live, gérée par la société de gestion Remake AM, propose des frais de gestion annuels de 18% en compensation de l’absence de frais à l’entrée.
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Quelle différence entre investissement actif et passif ?
La différence fondamentale qui sépare ces formes d’investissement se situe notamment dans l’accessibilité. Dans le cas d’un investissement immobilier direct, l’épargnant doit généralement investir un montant minimum conséquent, estimé à plusieurs centaines de milliers d’euros. En opposition, l’investissement passif se veut donc davantage accessible au grand public, à partir de quelques centaines d’euros. Nouvellement arrivée sur le marché, la SCPI Reason va même encore plus loin et affiche un prix de part à un euro.
Sur ce point encore, le spectre des profils est relativement large. L’investissement actif est, en effet, davantage destiné aux connaisseurs du marché financier tandis que l’investissement passif s’adresse aux personnes souhaitant déléguer leur épargne avec des revenus réguliers non garantis. Deux prises de risque différentes qui n'engendrent donc pas les mêmes retombées financières.
